Jüngster Haushalt unterstreicht verzweifelte Lage der südafrikanischen Finanzen

Südafrikas mittelfristige Erklärung zur Haushaltspolitik 2017 stellt einen Wendepunkt in der Wirtschafts- und Haushaltslage nach der Apartheid dar. Das Beste, was man dazu sagen kann, ist, dass es zumindest ehrlich gesagt über die Situation des Landes ehrlich war. Wohl, es gab keine Wahl. Das Land hat eine Situation erreicht, in der es nicht mehr möglich ist, die Vorstellung zu verbreiten, dass die Staatsverschuldung unter Kontrolle ist.

In den vergangenen Jahren, Südafrikas National Treasury hat verzweifelt, und kreativ, versucht, tiefe Kürzungen der Staatsausgaben zu vermeiden, oder den Bürgern drastische Maßnahmen zur Erhöhung der Einnahmen aufzuerlegen. Dies tat sie, während sie Investoren und Ratingagenturen immer noch davon überzeugte, dass sich die öffentlichen Finanzen stabilisieren würden.

Das mittelfristige Budget 2017 macht jedoch deutlich, dass das Projekt im Wesentlichen am Ende des Weges angelangt ist. Die Vorstellung, dass sich die Staatsschulden stabilisieren werden, musste nun effektiv aufgegeben werden. Südafrikas neuer Finanzminister, Malusi Gigaba, Die Schuldenziele von Pravin Gordhan vor einem Jahr, als er feststellte, dass sich die Netto-Staatsverschuldung in Prozent des BIP bis 2019/20 bei 47,9 % stabilisieren soll, effektiv aufgegeben haben. Gigaba gab gestern bekannt, dass dieser voraussichtlich bis zum Ende dieses Geschäftsjahres bei 49,1 % liegen wird. Anstieg auf 53,9% bis 2019/20.

Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass jeder Versuch, die Schulden zu stabilisieren, gescheitert ist. Eine weitere Herabstufung der Ratings ist nun sehr wahrscheinlich. Und es wird schlimmer sein als das letzte, das nur Fremdwährungsschulden betraf. Die Haushaltsvorschläge von Gigaba werden wahrscheinlich zu einer Herabstufung der lokalen Schulden des Landes führen, die die Kosten für die Kreditaufnahme des Staates erhöhen und zu erheblichen Kapitalabflüssen führen könnten. Auch ohne Herabstufung zeigt der mittelfristige Haushalt, dass die Schuldendienstkosten in den nächsten Jahren von 11 % der Gesamtausgaben auf 15 % steigen dürften.

Ohne höhere Einnahmen Das bedeutet, dass weniger Geld für die verfassungsmäßigen Verpflichtungen und politischen Verpflichtungen der Regierung ausgegeben werden muss. Bedauerlicherweise, Die düstere Geschichte wird hauptsächlich durch einen massiven Umsatzrückgang von 50,8 Milliarden Rand getrieben. Der Versuch, diese Folgen durch die Besteuerung zu vermeiden, scheint also keine gangbare Option zu sein.

Im aktuellen politischen Umfeld, selbst das beste Szenario ist düster. Tatsächlich könnten sich die Finanzen des Landes noch weiter verschlechtern, wenn das Ergebnis der Wahlkonferenz der Regierungspartei im Dezember nicht zu einer Rückkehr zu verantwortungsvoller Regierungsführung und verantwortungsvoller Haushaltsführung führt.

Rutschige Piste seit 2008

In den Jahren seit der weltweiten Finanzkrise, die 2008 begann, die Regierung ließ die Ausgaben schneller steigen als das Wachstum und die Einnahmen. Dies geschah in der Hoffnung, die kurzfristigen Auswirkungen der Krise auszugleichen und das Land wieder auf einen stabilen Pfad signifikanten Wirtschaftswachstums zu bringen.

Dies führte zu einem raschen Anstieg der Staatsverschuldung im Verhältnis zur Größe der Wirtschaft. Aber das Scheitern der Konjunkturerholung – teilweise aufgrund politischer Instabilität, Fehlentscheidungen und schlechte Regierungsführung – führten dazu, dass dieser Ansatz nicht mehr nachhaltig war.

In den letzten Jahren haben die aufeinanderfolgenden nationalen Haushalte einen Drahtseilakt vollzogen, um das Schuldenwachstum einzudämmen. Geplante Ausgaben wurden reduziert, während einige Steuersätze erhöht und neue Steuerinstrumente eingeführt wurden. Bei all diesen Manövern drastische Kürzungen der Staatsausgaben, oder weitreichende Steuererhöhungen, wurden vermieden.

Die Bemühungen, den Rückgang der Haushaltspolitik aufzuhalten, wurden durch die Absetzung von Gordhan im März dieses Jahres sabotiert. Durch seine Absetzung wurde der institutionelle Ruf des Finanzministeriums gefährdet und da dies die Kreditwürdigkeit des Landes trotz des zunehmenden fiskalischen Drucks intakt gehalten hatte, die auf Ausland lautenden Schulden des Landes wurden auf „Junk“ (Sub-Investment Grade) herabgestuft.

Gewitterwolken am Horizont

Als ob das Bild nicht düster genug wäre, zahlreiche Risiken für die Haushaltsprojektionen und -vorschläge zeichnen sich ab. Südafrikas Präsident Jacob Zuma sitzt weiterhin am Hochschulfinanzierungsbericht, führt zu weiterer Instabilität an den Universitäten. Das lässt die Möglichkeit offen, dass kurzfristig mehr Geld für Studierende benötigt wird.

Und die Finanzen verschiedener staatseigener Unternehmen schwanken, die zunehmende staatliche Unterstützung erfordern, um sie zu stützen. Seit Gigaba das Ministerium übernommen hat, hat er 5,2 Mrd. R von der 6 Mrd. oder andere unvorhersehbare Ereignisse, wie Naturkatastrophen – zur Stützung von South African Airways. Dies brach mit der Verpflichtung, Rettungsaktionen aus Einnahmen aus dem Verkauf von Vermögenswerten zu finanzieren. Der mittelfristige Haushalt zementiert diesen Bruch – die Mittel zur Stützung der Fluggesellschaft werden nicht durch Mittel aus dem Verkauf von Vermögenswerten ersetzt.

Aber das bedrohlichste Risiko ist der Energieversorger Eskom, die durch Schuldengarantien in Höhe von 350 Mrd. R unterstützt wird, aber mit steigenden Infrastrukturkosten konfrontiert ist, stagnierende Stromnachfrage und sukzessive Korruptionsskandale im Zusammenhang mit staatlicher Gefangennahme. Aufgrund des Umfangs der Verpflichtungen gegenüber Eskom, Es wird unmöglich sein, die negativen Folgen einzudämmen, wenn die Kreditgeber beginnen, sich zu weigern, ihre Schulden zu verlängern.

Kein politischer Wille

Lesen zwischen den Zeilen des mittelfristigen Haushalts, Auf höchster Ebene – dem Präsidenten und seinem Kabinett – fehlt offenbar der politische Wille, das Richtige zu tun. Die einzige Kürzung der geplanten Ausgaben ist eine Kürzung der Notfallreserve. Aber auf steigende Schulden zu reagieren, indem man Geld für zukünftige Notfälle reduziert, ist ein Sinnbild für die Zurückhaltung, mutigere Entscheidungen zu treffen, wie z. sinnlose Dienste, die Zuma anscheinend eingeführt hat, um seine politischen Kumpanen und deren Mitarbeiter zu beschäftigen.

Die öffentlichen Finanzen Südafrikas befinden sich auf einem gefährlichen Terrain, und vor dem Haushalt 2018 müssen sehr schwierige Entscheidungen getroffen werden, um die Situation zu stabilisieren. Dies erfordert von kompetenten und dem öffentlichen Interesse verpflichteten Politikern und Beamten mutige Entscheidungen. Ohne eine solche Führung wird die daraus resultierende Entwicklung die Ideale und Ziele der Post-Apartheid-Ära für viele Jahre untergraben.