Kapitalabfluss

Was ist Kapitalabfluss?

Kapitalabfluss ist die Bewegung von Vermögenswerten aus einem Land. Kapitalabflüsse werden als unerwünscht angesehen, da sie oft das Ergebnis politischer oder wirtschaftlicher Instabilität sind. Die Flucht von Vermögenswerten tritt auf, wenn ausländische und inländische Investoren ihre Bestände in einem bestimmten Land aufgrund der wahrgenommenen Schwäche der nationalen Wirtschaft und des Glaubens, dass im Ausland bessere Möglichkeiten bestehen, verkaufen.

Kapitalabfluss verstehen

Übermäßige Kapitalabflüsse aus einer Nation weisen darauf hin, dass über die Flucht der Vermögenswerte hinaus politische oder wirtschaftliche Probleme bestehen. Einige Regierungen beschränken den Kapitalabfluss, Die Auswirkungen einer Verschärfung der Beschränkungen sind jedoch häufig ein Indikator für Instabilität, der die Lage der Gastwirtschaft verschlimmern kann. Der Kapitalabfluss übt Druck auf die makroökonomischen Dimensionen innerhalb einer Nation aus und entmutigt sowohl ausländische als auch inländische Investitionen. Gründe für die Kapitalflucht sind politische Unruhen, Einführung einer restriktiven Marktpolitik, Bedrohungen des Eigentums und niedrige inländische Zinsen.

Zum Beispiel, im Jahr 2016, Japan senkte die Zinsen für Staatsanleihen auf ein negatives Niveau und führte Maßnahmen zur Stimulierung der Expansion des Bruttoinlandsprodukts durch. Umfangreiche Kapitalabflüsse aus Japan in den 1990er Jahren lösten zwei Jahrzehnte stagnierenden Wachstums in dem Land aus, das einst die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt darstellte.

Kapitalabflüsse und restriktive Kontrollen

Staatliche Beschränkungen der Kapitalflucht sollen die Flut von Kapitalabflüssen aufhalten. Dies geschieht normalerweise, um ein Bankensystem zu unterstützen, das auf vielfältige Weise zusammenbrechen könnte. Ein Mangel an Einlagen kann eine Bank zur Insolvenz zwingen, wenn bedeutende Vermögenswerte abgehen und das Finanzinstitut nicht in der Lage ist, Kredite zur Deckung der Entnahmen abzurufen.

Die Unruhen in Griechenland im Jahr 2015 zwangen Regierungsbeamte, einen einwöchigen Bankfeiertag auszurufen und Verbraucherüberweisungen ausschließlich auf Empfänger mit inländischen Konten zu beschränken. Auch in Entwicklungsländern werden Kapitalkontrollen angewendet. Diese dienen oft dem Schutz der Wirtschaft, Sie können jedoch auch Schwächen signalisieren, die inländische Panik auslösen und ausländische Direktinvestitionen einfrieren.

Kapitalabfluss und Wechselkurse

Das Währungsangebot einer Nation nimmt zu, wenn Einzelpersonen Währungen an andere Nationen verkaufen. Zum Beispiel, China verkauft Yuan, um US-Dollar zu erwerben. Die daraus resultierende Zunahme des Yuan-Angebots verringert den Wert dieser Währung, Senkung der Exportkosten und Erhöhung der Importkosten. Die anschließende Abwertung des Yuan löst Inflation aus, weil die Exportnachfrage steigt und die Importnachfrage sinkt.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2015 550 Milliarden US-Dollar an chinesischen Vermögenswerten verließen das Land, um eine bessere Kapitalrendite zu erzielen. Während Regierungsbeamte bescheidene Kapitalabflüsse erwarteten, die große Kapitalflucht rief sowohl chinesische als auch globale Bedenken auf. Eine detailliertere Analyse der Vermögensabgänge im Jahr 2015 ergab, dass etwa 45 Prozent der 550 Milliarden US-Dollar Schulden abbezahlt und Käufe ausländischer Wettbewerber finanziert wurden. So, in diesem speziellen Fall, die Bedenken waren weitgehend unbegründet.