Was ist eine Zweckgesellschaft (SPV)?

Eine Zweckgesellschaft (SPV) ist eine separate juristische Person, die von einer Organisation gegründet wurde. Die Zweckgesellschaft ist ein eigenständiges Unternehmen mit eigenen VermögenswertenArten von VermögenswertenGemeinsame Arten von Vermögenswerten umfassen aktuelle, nicht aktuell, körperlich, immateriell, Betriebs, und nicht betriebsbereit. Korrekte Identifizierung von und und VerbindlichkeitenHaftungEine Verbindlichkeit ist eine finanzielle Verpflichtung eines Unternehmens, die dazu führt, dass das Unternehmen künftig anderen Unternehmen oder Unternehmen wirtschaftlichen Nutzen opfert. Eine Verbindlichkeit kann eine Alternative zum Eigenkapital als Finanzierungsquelle für ein Unternehmen sein., sowie seinen eigenen Rechtsstatus. In der Regel, sie werden für ein bestimmtes Ziel erstellt, oft, um finanzielle Risiken zu isolieren. Da es sich um eine eigenständige juristische Person handelt, wenn die Muttergesellschaft in Konkurs gehtInsolvenzInsolvenz ist der Rechtsstatus einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einheit (einer Firma oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zu begleichen, die Zweckgesellschaft kann weiterfahren.

Eine Zweckgesellschaft kann ein „insolvenzfernes Unternehmen“ sein, da die Geschäftstätigkeit des Unternehmens auf den Kauf und die Finanzierung bestimmter Vermögenswerte oder Projekte beschränkt ist.

Die typischen Rechtsformen von Zweckgesellschaften sind Personengesellschaften, Kommanditgesellschaften, oder Joint VenturesJoint Venture (JV) Ein Joint Venture (JV) ist ein kommerzielles Unternehmen, in dem zwei oder mehr Organisationen ihre Ressourcen bündeln, um einen taktischen und strategischen Vorsprung auf dem Markt zu erzielen. Unternehmen gehen oft ein Joint Venture ein, um konkrete Projekte zu verfolgen. Das JV kann ein neues Projekt oder ein neues Kerngeschäft sein. Außerdem, in manchen Fällen, Es ist erforderlich, dass das SPV nicht Eigentum des Unternehmens sein sollte, in dessen Namen das Unternehmen gegründet wurde.

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Verwendungen von Zweckfahrzeugen

Im Folgenden sind die häufigsten Gründe für die Erstellung von SPVs aufgeführt:

1. Risikoteilung

Das Projekt eines Unternehmens kann erhebliche Risiken bergen. Die Gründung einer Zweckgesellschaft ermöglicht es dem Unternehmen, die Risiken des Projekts rechtlich zu isolieren und dieses Risiko dann mit anderen Investoren zu teilen.

2. Verbriefung

Die Verbriefung von Krediten ist ein häufiger Grund für die Gründung einer Zweckgesellschaft. Zum Beispiel, bei der Ausgabe von hypothekenbesicherten WertpapierenMortgage-Backed Security (MBS)Ein Mortgage-Backed Security (MBS) ist ein Schuldtitel, der durch eine Hypothek oder eine Hypothekensammlung besichert ist. Ein MBS ist ein Asset-Backed-Security, das auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird. und die es Anlegern ermöglicht, aus einem Hypothekenpool vom Hypothekengeschäft zu profitieren, eine Bank kann die Kredite von ihren anderen Verpflichtungen trennen, indem sie eine Zweckgesellschaft gründet. Das SPV ermöglicht es Anlegern der hypothekenbesicherten Wertpapiere, Zahlungen für diese Darlehen vor anderen Gläubigern der Bank zu erhalten.

3. Vermögensübertragung

Bestimmte Arten von Vermögenswerten können schwer zu übertragen sein. Daher, ein Unternehmen kann eine Zweckgesellschaft gründen, um diese Vermögenswerte zu besitzen. Wenn sie das Vermögen übertragen möchten, sie können das SPV einfach im Rahmen eines Fusions- und Übernahmeprozesses (M&A) verkaufenMergers Acquisitions M&A-ProzessDieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M&A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In dieser Anleitung Wir skizzieren den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Erwerbern (strategische vs. finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien, und Transaktionskosten.

4. Immobilienverkauf

Wenn die Steuern auf ImmobilienImmobilienImmobilien sind Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, zu denen Gebäude gehören, Armaturen, Straßen, Strukturen, und Versorgungssysteme. Eigentumsrechte verleihen dem Land einen Eigentumstitel, Verbesserungen, und natürliche Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tiere, Wasser, etc. Verkäufe höher sind als der aus dem Verkauf realisierte Veräußerungsgewinn, ein Unternehmen kann eine Zweckgesellschaft gründen, die Eigentümer der zum Verkauf stehenden Immobilien wird. Sie kann dann anstelle der Liegenschaften die Zweckgesellschaft verkaufen und den Veräußerungsgewinn versteuern, anstatt die Liegenschaftsumsatzsteuer zahlen zu müssen.

Vorteile und Risiken von Zweckgesellschaften

Leistungen:

• Isoliertes finanzielles Risiko
• Direktes Eigentum an einem bestimmten Vermögenswert
• Steuerersparnis, wenn das Fahrzeug in einer Steueroase wie den Cayman Islands erstellt wurdeTop Banks auf den Cayman IslandsEs gibt 111 Banken auf den Cayman Islands, die meisten davon sind Zweigniederlassungen (66) und Tochtergesellschaften (31) internationaler Banken.
• Einfaches Erstellen und Einrichten des Fahrzeugs

Risiken:

• Geringerer Zugang zu Kapital auf Fahrzeugebene (da es nicht das gleiche Guthaben wie der Sponsor hat)
• Mark-to-Market-Buchhaltungsregeln könnten ausgelöst werden, wenn ein Vermögenswert verkauft wird, erheblichen Einfluss auf die Bilanz des SponsorsBilanzDie Bilanz ist eine der drei grundlegenden Abschlüsse. Der Jahresabschluss ist sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung.
• Regulatorische Änderungen könnten Unternehmen, die diese Fahrzeuge nutzen, ernsthafte Probleme bereiten
• Die Optik rund um SPVs ist manchmal negativ

Erfahren Sie von Wharton mehr über Zweckfahrzeuge und warum Unternehmen sie einsetzen.

Zusätzliche Ressourcen

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