Was ist Shareholder Value?

Shareholder Value ist der finanzielle Wert, den die Eigentümer eines Unternehmens für den Besitz von Aktien des Unternehmens erhalten. Eine Steigerung des Shareholder Value entsteht, wenn ein Unternehmen eine Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) erzielt ROICROIC steht für Return on Invested Capital und ist eine Rentabilitätskennzahl, die darauf abzielt, die prozentuale Rendite zu messen, die ein Unternehmen auf das investierte Kapital erzielt. die höher ist als die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC). Einfacher gesagt, Wert wird für die Aktionäre geschaffen, wenn das Unternehmen den Gewinn steigert.

Da der Wert eines Unternehmens und seiner Aktien auf dem Kapitalwert basiertNet Present Value (NPV)Net Present Value (NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Investition, diskontiert auf den gegenwärtig. aller zukünftigen Cashflows, dieser Wert kann durch Änderungen des Cashflows und Änderungen des Diskontierungssatzes erhöht oder verringert werden. Da das Unternehmen wenig Einfluss auf die Diskontierungssätze hat, seine Manager konzentrieren sich darauf, Kapital effektiv zu investieren, um mit weniger Risiko mehr Cashflow zu erwirtschaften.

Wie man Shareholder Value schafft

Um den Shareholder Value zu maximieren, Es gibt drei HauptstrategienStrategieLeitfäden für Unternehmens- und Geschäftsstrategien. Lesen Sie alle CFI-Artikel und Ressourcen zur Geschäfts- und Unternehmensstrategie, wichtige Konzepte für Finanzanalysten, die sie in ihre Finanzmodellierung und -analyse einbeziehen können. First-Mover-Vorteil, Trägers 5 Kräfte, STREBER, Wettbewerbsvorteil, Verhandlungsmacht von Lieferanten zur Steigerung der Profitabilität in einem Unternehmen:(1) Umsatzwachstum, (2) Erhöhung der operativen Marge, und (3) Erhöhung der Kapitaleffizienz. Wir werden in den folgenden Abschnitten die Hauptfaktoren für die Förderung jeder der drei Maßnahmen diskutieren.

#1 Umsatzwachstum

Für alle Waren- und Dienstleistungsunternehmen, UmsatzerlöseUmsatzerlöseUmsatzerlöse sind die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erhält. In der Buchhaltung, die Begriffe "Verkauf" und können durch die Strategien der Absatzsteigerung oder der Verkaufspreisinflation verbessert werden.

Steigendes Verkaufsvolumen

Ein Unternehmen möchte seine aktuellen Kunden halten und von Wettbewerbern fernhalten, um seinen Marktanteil zu halten. Es sollte auch neue Kunden durch Empfehlungen von bestehenden Kunden gewinnen, Marketing und Werbung, neue Produkte und Serviceangebote, und neue EinnahmequellenRevenue StreamsRevenue Streams sind die verschiedenen Quellen, aus denen ein Unternehmen durch den Verkauf von Waren oder die Bereitstellung von Dienstleistungen Geld verdient. Die Arten von.

Erhöhung des Verkaufspreises

Ein Unternehmen kann die aktuellen Produktpreise als einmalige Strategie oder schrittweise Preiserhöhungen über mehrere Monate erhöhen, Viertel, oder Jahre, um ein Umsatzwachstum zu erzielen. Es kann auch neue Produkte mit fortschrittlichen Qualitäten und Funktionen anbieten und diese zu höheren Preisen anbieten.

Im Idealfall, ein Unternehmen kann sowohl höhere Mengen als auch höhere Preise kombinieren, um den Umsatz deutlich zu steigern.

#2 Betriebsmarge

Neben der Umsatzmaximierung, ein Unternehmen muss praktikable Ansätze zur Kostensenkung identifizieren, die zu optimalen Betriebsmargen führen. Während ein Unternehmen bestrebt sein sollte, alle seine Ausgaben zu reduzieren, COGS (Cost of Goods SoldCost of Goods Sold (COGS) Cost of Goods Sold (COGS) misst die „direkten Kosten“, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Sie umfassen Materialkosten, direkt) und SG&A (Verkauf, Allgemein, und Verwaltungskosten) sind in der Regel die größten Kategorien, die effizient verwaltet und minimiert werden müssen.

Kosten der verkauften Waren (COGS)

Wenn ein Unternehmen eine gute Beziehung zu seinen Lieferanten aufbaut, es kann möglicherweise mit Lieferanten verhandeln, um Materialpreise zu senken oder Rabatte bei Großaufträgen zu erhalten. Es kann auch eine langfristige Vereinbarung mit den Lieferanten treffen, um die Materialquelle und die Preisgestaltung zu sichern.

Viele Unternehmen nutzen Automatisierung in ihren Fertigungsprozessen, um die Effizienz in der Produktion zu steigern. Automatisierung reduziert nicht nur Arbeits- und Materialkosten, sondern auch die Qualität und Präzision der Produkte verbessert und daher, reduziert Fehler- und Retourenquoten weitgehend.

Retourenmanagement ist der Prozess, durch den Aktivitäten im Zusammenhang mit Retouren und Reverse Logistics verwaltet werden. Dies ist ein wichtiger Faktor bei der Kostensenkung, da ein guter Retourenmanagementprozess dem Unternehmen hilft, den Produktfluss effizient zu steuern und Wege zu finden, um unerwünschte Retouren von Kunden zu reduzieren.

Verkauf, Allgemein, und Verwaltungskosten (SG&A)

SG&ASG&ASG&A umfasst alle produktionsfremden Kosten, die einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum anfallen. Darin enthalten sind Aufwendungen wie Miete, Werbung, Marketing ist in der Regel einer der größten Ausgaben in einem Unternehmen. Deswegen, die Möglichkeit, sie zu minimieren, wird dem Unternehmen helfen, eine optimale operative Marge zu erzielen. Das Unternehmen sollte sein Marketingbudget bei der Planung der Ausgaben für das nächste Jahr streng kontrollieren. Es sollte auch seine Lohn- und Gemeinkosten sorgfältig verwalten, indem es diese regelmäßig bewertet und unnötige Arbeits- und andere Kosten reduziert.

Die Versandkosten sind direkt mit Produktverkäufen und -rücksendungen verbunden. Deswegen, Ein gutes Retourenmanagement trägt dazu bei, die Kosten der verkauften Waren sowie die Logistikkosten zu senken.

#3 Kapitaleffizienz

Die Kapitaleffizienz ist das Verhältnis zwischen den Dollarausgaben, die einem Unternehmen entstehen, und den Dollar, die für die Herstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung ausgegeben werden. die als ROCE (Return on Capital Employed) oder das Verhältnis zwischen EBIT (Earnings Before Interest and Tax) zum Capital Employed bezeichnet werden kann. Die Kapitaleffizienz spiegelt wider, wie effizient ein Unternehmen seine Barmittel in seinen Geschäftstätigkeiten einsetzt.

Das eingesetzte Kapital ist der Gesamtbetrag des Kapitals, den ein Unternehmen zur Erzielung von Gewinnen verwendet. die vereinfacht als Bilanzsumme abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten dargestellt werden kann. Ein höherer ROCE weist auf einen effizienteren Kapitaleinsatz hin, um Shareholder Value zu generieren, und es sollte höher sein als die Kapitalkosten des Unternehmens.

Eigentum, Anlage, und Ausrüstung (PP&EPP&E (Eigenschaft, Anlagen und Ausrüstung)PP&E (Sach-, Anlage, und Ausrüstung) gehört zu den wesentlichen langfristigen Vermögenswerten der Bilanz. PP&E wird von Capex beeinflusst, )

Um eine hohe Kapitaleffizienz zu erreichen, ein Unternehmen möchte zunächst eine hohe Kapitalrendite erzielen (ROARReturn on Assets &ROA FormulaROA Formula. Return on Assets (ROA) ist eine Art von Return on Investment (ROI)-Kennzahl, die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Gesamtzahl misst Vermögenswerte.), die das Nettoeinkommen des Unternehmens misstNet IncomeNet Income ist ein wichtiger Posten, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, aber in allen drei Kernabschlüssen. Während es durch seine Bilanzsumme erreicht wird.

Im Laufe der Zeit, das Unternehmen könnte auch dazu übergehen, proprietäre Technologien zu entwickeln, das ist ein System, Anwendung, oder Werkzeug im Besitz eines Unternehmens, das dem Eigentümer einen Wettbewerbsvorteil verschafft. Das Unternehmen kann dann von der Nutzung dieses Assets oder der Lizenzierung der Technologie an andere Unternehmen profitieren. Proprietäre Technologie ist ein optimaler Vermögenswert, da sie die Kapitaleffizienz in hohem Maße erhöht.

Inventar

InventarInventoryInventory ist ein Girokonto in der Bilanz, bestehend aus allen Rohstoffen, in Arbeit, und Fertigwaren, die oft ein wesentlicher Bestandteil des Gesamtvermögens eines Unternehmens sind, und ein Unternehmen möchte immer seinen Lagerumschlag erhöhen, was dem Nettoumsatz dividiert durch den durchschnittlichen Lagerbestand entspricht. Eine höhere Lagerumschlagsquote bedeutet, dass bei gegebener Lagerbestandsmenge mehr Umsatz generiert wird. Ein steigender Lagerumschlag senkt auch die Lagerhaltungskosten, bestehend aus Lagerraummiete, Versorgungsunternehmen, der Diebstahl, und sonstige Ausgaben. Dies kann durch ein effektives Bestandsmanagement erreicht werden, die eine ständige Überwachung und Kontrolle der Lagerbestellungen beinhaltet, Aktien, kehrt zurück, oder veraltete Artikel im Lager.

Die Effizienz des Lagereinkaufs kann durch den Einsatz des Just-in-time (JIT)-Systems erheblich verbessert werden. Kosten fallen erst an, wenn der Lagerbestand erlischt und neue Bestellungen aufgegeben werden, Dies ermöglicht es Unternehmen, die Kosten zu minimieren, die mit der Aufbewahrung und Entsorgung von Überbeständen verbunden sind.

Shareholder Value in der Praxis

Es gibt viele Faktoren, die den Shareholder Value beeinflussen, und es kann sehr schwierig sein, die Ursachen für seinen Anstieg oder Rückgang genau zuzuordnen.

Manager von Unternehmen sprechen ständig von „Generierung von Shareholder Value“, aber es ist oft mehr ein Soundbit als eine tatsächliche Praxis. Aufgrund zahlreicher Komplikationen, einschließlich Vergütungsanreize für Führungskräfte und Principal-Agent-Angelegenheiten, der Vorrang des Shareholder Value kann manchmal in Frage gestellt werden.

Unternehmen werden von vielen äußeren Kräften beeinflusst, und daher kann der Einfluss des Managements im Vergleich zu externen Faktoren sehr schwer zu messen sein.

Lesen Sie mehr von Harvard über Strategien zur Schaffung von Shareholder Value.

Zusätzliche Ressourcen

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• Eigenkapitalrendite (ROE) Eigenkapitalrendite (ROE) Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, das die jährliche Rendite (Nettoeinkommen) eines Unternehmens dividiert durch den Wert seines gesamten Eigenkapitals (dh 12%) . Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, da das Nettoergebnis oder der Gewinn dem Eigenkapital gegenübergestellt wird.
• Return on Invested Capital (ROIC)Return on Invested CapitalReturn on Invested Capital - ROIC - ist eine Rentabilitäts- oder Leistungskennzahl für die Rendite derjenigen, die Kapital bereitstellen. nämlich, die Anleihegläubiger und Aktionäre des Unternehmens. Der ROIC eines Unternehmens wird oft mit seinem WACC verglichen, um festzustellen, ob das Unternehmen Wert schafft oder vernichtet.
• Earnings Per Share (EPS)Earnings Per Share (EPS)Earnings per Share (EPS) ist eine wichtige Kennzahl zur Bestimmung des Anteils des Stammaktionärs am Unternehmensgewinn. EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie
• Erwartete RenditeErwartete RenditeDie erwartete Rendite einer Anlage ist der Erwartungswert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie den Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten, die mit unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten verbunden sind.