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Was ist aktienbasierte Vergütung?

Die aktienbasierte Vergütung (auch aktienbasierte Vergütung oder Aktienvergütung genannt) ist eine Möglichkeit, Mitarbeiter, Führungskräfte, und Direktoren eines Unternehmens mit Beteiligung am Geschäft. Es wird typischerweise verwendet, um Mitarbeiter über ihre reguläre Barvergütung hinaus zu motivieren. Vergütungs- und Gehaltsleitfäden für Jobs im Bereich Corporate Finance, Investment Banking, Aktienforschung, FP&A, Buchhaltung, Werbetechnik, FMVA-Absolventen, (Gehalt und Bonus) und ihre Interessen mit denen der Aktionäre des Unternehmens in Einklang zu bringen. An Mitarbeiter ausgegebene Aktien unterliegen in der Regel einer Sperrfrist, bevor sie verdient werden und verkauft werden können.

Arten der Eigenkapitalvergütung

Eine auf dem Eigenkapital eines Unternehmens basierende Vergütung kann verschiedene Formen annehmen.

Zu den üblichen Entschädigungsarten gehören:

  • Anteile
  • Restricted Share Units (RSUs)
  • Aktienoptionen
  • Phantomaktien
  • Mitarbeiterbeteiligungsplan (ESOP)

Wie es funktioniert

Unternehmen entschädigen ihre Mitarbeiter, indem sie ihnen Aktienoptionen ausgeben. Ein Verkäufer der Aktienoption wird Optionsschreiber genannt. wenn dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Kontrakt gezahlt wird. oder gesperrte Aktien. Die Aktien werden in der Regel über einige Jahre unverfallbar, Bedeutung, sie werden vom Arbeitnehmer erst nach Ablauf einer bestimmten Zeit verdient. Wenn der Mitarbeiter das Unternehmen verlässt, bevor die Aktien unverfallbar sind, sie verlieren diese Anteile. Solange der Mitarbeiter lange genug im Unternehmen bleibt, alle ihre Aktien werden unverfallbar. Sie können die Aktien auf unbestimmte Zeit halten, oder verkaufen sie, um sie in Bargeld umzuwandeln.

Beispiel für eine aktienbasierte Vergütung

Die Funktionsweise lässt sich am einfachsten anhand eines Beispiels nachvollziehen. Schauen wir uns den Jahresbericht 2017 von Amazon an und untersuchen, wie viel Eigenkapital an die Mitarbeiter ausgezahlt wurde. Regisseure, und Führungskräfte, sowie wie sie dies in ihren Jahresabschlüssen verbucht haben.

Wie Sie in der folgenden Kapitalflussrechnung sehen können, Nettoeinkommen muss durch Hinzurechnung aller nicht zahlungswirksamen Posten angepasst werden, einschließlich aktienbasierter Vergütung, Cash aus der betrieblichen Tätigkeit zu erzielen.

Quelle:amazon.com

Im Jahr 2017, Amazon zahlte seinen Mitarbeitern eine aktienbasierte Vergütung in Höhe von 4,2 Milliarden US-Dollar.

Da das Unternehmen ca. 560 hat, 000 Mitarbeiter, das macht ungefähr 7 $ aus, 500 pro Mitarbeiter im Durchschnitt.

Vorteile der aktienbasierten Vergütung

Diese Art der Vergütung hat viele Vorteile, einschließlich:

  • Schafft einen Anreiz für Mitarbeiter, im Unternehmen zu bleiben (sie müssen warten, bis die Aktien unverfallbar sind)
  • Bringt die Interessen von Mitarbeitern und Aktionären in Einklang – beide wollen das Unternehmen prosperieren und den Aktienkurs steigen lassen
  • Benötigt kein Bargeld

Nachteile der aktienbasierten Vergütung

Zu den Herausforderungen und Problemen bei der Aktienvergütung gehören:

  • Verwässert den Besitz bestehender Aktionäre (durch Erhöhung der Anzahl der ausstehenden Aktien)
  • Kann bei sinkenden Aktienkursen für die Rekrutierung oder Bindung von Mitarbeitern nicht nützlich sein

Auswirkungen auf die Finanzmodellierung und -analyse

Beim Aufbau eines Discounted-Cashflow-Modells (DCF-Modell) Kostenlose Anleitung für DCF-ModellschulungenEin DCF-Modell ist eine spezielle Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist einfach eine Prognose des ungehebelten freien Cashflows eines Unternehmens, um ein Unternehmen zu bewerten. Es ist wichtig, die Aktienvergütung zu berücksichtigen. Wie Sie im obigen Beispiel von Amazon gesehen haben, der Aufwand wird wieder addiert, um den Cashflow zu erhalten, da es sich um eine nicht zahlungswirksame Ausgabe handelt.

Während für die Ausgabe kein Bargeld erforderlich ist, es hat Auswirkungen auf die Kapitalstruktur des Unternehmens, da sich die Zahl der ausstehenden Aktien erhöht.

Analysten müssen entscheiden, wie sie dieses Problem angehen. und es gibt zwei gängige Lösungen:

  1. Behandeln Sie die Ausgabe als Bargeld (fügen Sie sie nicht zurück).
  2. Addieren Sie es wieder und erhöhen Sie die Anzahl der ausgegebenen Aktien um die Anzahl der an die Mitarbeiter zugeteilten Aktien (sowohl erdient als auch nicht erdient).

Zusätzliche Ressourcen

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