Was sind Headline-Einnahmen?

Headline-Gewinne sind eine Neudarstellung des Gewinns eines Unternehmens, die den Effekt einmaliger Belastungen beseitigt. Abschreibungen, Kosteneinsparung, und andere außerordentliche Posten wie Steuerverbindlichkeiten. Eine andere Sichtweise auf das Gesamtergebnis besteht darin, dass es sich um den Teil des Gewinns eines Unternehmens handelt, der zu seinen Kerngeschäftsaktivitäten gehört.

Es ist ein weniger volatiles Maß für das Einkommen im Vergleich zu sagen, Reingewinn, Dies ist eine unter dem Strich ausgewiesene Zahl, die die Auswirkungen aller Posten auf eine Gewinn- und Verlustrechnung enthält. Es ist eine genauere Darstellung der Geschäftsleistung, da es den Geschäftsbetrieb genau verfolgt.

Headline-Ergebnisse sind eine nicht standardmäßige Kennzahl und werden nach GAAP und IFRS nicht erfasst. Der Hauptzweck der Schlagzeilengewinne liegt im Bereich der JahresabschlussanalyseAnalyse des JahresabschlussesSo führen Sie die Analyse des Jahresabschlusses durch. Dieser Leitfaden wird Ihnen beibringen, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung durchzuführen, . In den nächsten Abschnitten wird die Bedeutung des Gesamteinkommens als Messgröße und ein einfaches Beispiel zur Veranschaulichung seiner Berechnung erörtert.

Schlagzeileneinnahmen – Zweck und Bedeutung

Wie im vorherigen Abschnitt erwähnt, Headline-Ergebnisse werden hauptsächlich für die Bilanzanalyse verwendet. Es ist ein wichtiger Bestandteil des Werkzeugkastens eines Analysten und hilft ihm, genaue Analysen zu einzelnen Unternehmen zu erstellen, ob es sich um eine Empfehlung oder eine Bewertung handelt.

Eine Sache, die mit den Schlagzeilengewinnen als Messgröße erreicht wird, ist eine genaue Darstellung der Unternehmensleistung. Angesichts der Komplexität der Rechnungslegungsverfahren, Es ist üblich, dass das Management die finanzielle Leistung des Unternehmens unter Verwendung von Dingen wie außergewöhnlichen Posten falsch darstellt. Ein gängiges Beispiel ist die Verwendung einmaliger Gewinne, um die Gewinne eines Unternehmens zu überschätzen. Wenn es nicht angepasst ist, es fließt in wesentliche Kennzahlen wie das von Anlegern weit verbreitete KGV ein.

In Fällen wie oben, Headline-Einnahmen können sehr effektiv sein, da sie das Rauschen, das durch ungewöhnliche Artikel entsteht, beseitigen und die Geschäftsleistung isolieren. Die Headline-Gewinnzahl kann weiter verwendet werden, um alternative Kennzahlen wie den Headline-Gewinn pro Aktie zu erhalten und den Informationsgehalt des KGV zu verbessern. Die Genauigkeit von Multiplikatoren ist für bestimmte Analysen wie die Bewertung unabdingbar. Beliebte Bewertungsmethoden, B. das Discounted-Cashflow-ModellDiscounted Cashflow (DCF)Discounted Cashflow (DCF) ist eine Analysemethode zur Bewertung von Investitionen durch Diskontierung der geschätzten zukünftigen Cashflows. Die DCF-Analyse kann auf Relative-Value-Modelle angewendet werden, Verwenden Sie bei der Berechnung des Endpreises Vielfache als Eingaben. Schlechte Eingaben zu diesem Zeitpunkt entgleisen selbst die strengsten Modelle.

Eine weitere Eigenschaft der Schlagzeilengewinne ist die geringe Volatilität. Es macht sie zugänglicher für Prognosen und Zeitreihenanalysen. Es ist einfacher, robuste Vorhersagen für eine stabile Reihe ohne Sprünge zu erstellen. Wieder, gute Prognosen sind ein wesentlicher Bestandteil jeder Finanzanalyse.

Eine engere Auslegung

Die strengere Definition von Headline-Einnahmen schließt neben ungewöhnlichen Posten auch jegliche Auswirkungen von Kostensenkungsstrategien aus. Es konzentriert sich allein auf die Unternehmensleistung. Ein Unternehmen kann seine Leistung vorübergehend verbessern, indem es Kosten senkt, ein solcher Ansatz ist jedoch nicht nachhaltig, wenn das Geschäftsmodell grundsätzlich nicht tragfähig ist. Somit, Headline-Ergebnisse können als Anlageinstrument verwendet werden, um Unternehmen mit hochwertigen Geschäftsmodellen ins Visier zu nehmen, stabiles Einkommen, und nachhaltiges Gewinnwachstum.

Berechnen von Schlagzeilengewinnen

Headline-Einnahmen können auf zwei Arten berechnet werden; man schließt nur die Auswirkungen ungewöhnlicher Gegenstände aus. Die zweite Methode schließt auch die Auswirkungen von Kostensenkungsstrategien aus. Das folgende Beispiel zeigt die Auswirkung der Verwendung von Headline-Gewinn im Vergleich zum Nettogewinn auf das KGV.

Wie aus der Grafik ersichtlich ist, die Ergebnisse können je nach Wahl der Einkommenskennzahl sehr unterschiedlich ausfallen. In einem solchen Fall, der Unterschied kann bis zu 20x betragen. Die Sprünge im KGV können auch zu Kurssprüngen des Aktienkurses führen, da naive Anleger die Aktie aufgrund fehlerhafter Informationen überstürzt kaufen oder verkaufen.

Das nächste Beispiel befasst sich mit der strengeren Definition, die neben außerordentlichen Posten auch die Auswirkungen von Kostensenkungsstrategien ausschließt. In einem solchen Fall, Die Schlagzeilenergebnisse sind wichtig, da sie dem Analysten helfen, die Nachhaltigkeit des Unternehmens zu untersuchen. Im obigen Beispiel ist annehmen, dass das Unternehmen seinen Verkauf einschränkt, Allgemeines und Verwaltung (SG&A)SG&ASG&A umfasst alle Nichtproduktionskosten, die einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum anfallen. Darin enthalten sind Aufwendungen wie Miete, Werbung, Marketingkosten um 5 % pro Jahr. Die folgende Grafik zeigt den Unterschied zwischen der Verwendung von Nettoeinnahmen und Gesamteinnahmen.

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