Die San Fran Fed beschuldigt Krypto-Crash auf Bitcoin-Futures

Nachrichten und Meinungen:San Fran weist auf Futures-Produkte als Katalysator für Krypto-Crash hin, Ich fülle die Lücken aus

Die Federal Reserve Bank of San Francisco veröffentlichte eine Analyse der Bitcoin-Preise und des Crashs von 2017 – 2018, und weist auf Bitcoin-Futures als Hauptkatalysator für den Crash hin. ^[1]

Diese Denkweise bestätigt, was viele vermuteten, dass die Ende 2017 öffnenden Terminmärkte zu einem parabolischen Aufwärtstrend führten (in Erwartung des Terminhandels, und ohne Pessimisten, die leicht gegen Bitcoin wetten können) und tiefen Crash von Ende 2017 – Anfang 2018 (als Reaktion auf den Beginn des Futures-Handels, und mit Pessimisten, die leicht gegen Bitcoin wetten können)

Die Logik der Fed ist einfach, Bitcoin-Optimisten haben den Preis im Jahr 2017 erhöht, aber Bitcoin-Pessimisten hatten in dieser Zeit keine Möglichkeit, dagegen zu wetten, Also stieg der Preis mit wenig Widerstand einfach weiter.

Das änderte sich mit dem Futures-Handel. Nachdem die beiden großen Terminbörsen (CBOE und CME) für das Geschäft geöffnet waren, der Preis von Bitcoin stürzte ab.

Das Papier weist darauf hin, dass diese Kette von Ereignissen nicht nur für Bitcoin gilt. es ist vielmehr dasselbe, was in der US-Immobilienmarktblase vor 2007 passiert ist und steht im Einklang mit der Wirtschaftstheorie (in Bezug darauf, was zu erwarten wäre, wenn Produkte geschaffen werden, die es Pessimisten ermöglichen, einen Markt mit grassierendem spekulativem Optimismus leerzuverkaufen).

Oder zumindest, so würde ich dieses Schlüsselkonzept zusammenfassen, das in dem offiziellen und gut geschriebenen Papier der San Fran Fed über Bitcoin enthalten ist (überzeugen Sie sich selbst):Wie Futures Trading die Bitcoin-Preise verändert hat.

HINWEIS :Privatanleger können seit einiger Zeit Krypto über Websites wie Bitmex shorten. Jedoch, große institutionelle Anleger hatten keine Möglichkeit, Krypto einfach zu shorten, ohne den Bereich von mehr auf den Einzelhandel ausgerichteten Portalen (wie Bitmex) zu betreten. Futures-Kontrakte auf CBOE und CME ermöglichten dies erstmals.

Meinungen zu den Auswirkungen der Schlussfolgerung der Fed zu Bitcoins-Futures

Das obige sagte, Ich möchte noch hinzufügen, dass die San Fran Fed „fehlt, “ oder beruflich nicht kommentieren, der Teil, in dem kluge Leute mit großem Geld vollständig erkannten, dass die Dinge wahrscheinlich so ablaufen würden (wenn Sie 2014 und die Immobilienblase im Rückblick haben, Sie haben das wahrscheinlich kommen sehen), und bieten so den Preis von Bitcoin an, um eine spekulative Manie zu erzeugen oder zu gewährleisten, die auf der Idee basiert, dass große institutionelle Investoren Krypto endlich über den Futures-Handel validieren („das Gerücht“).

Dann, auf „die Nachrichten“ des Futures-Handels, die gleichen (oder wahrscheinlich viele der gleichen) Leute, die den Preis erhöht haben, oder lassen Sie den Preis hochbieten, den Preis von Bitcoin wie einen Stein fallen lassen (in einigen Fällen wahrscheinlich den Markt mit Krypto überfluten, wahrscheinlich mit Verlust), und bereiteten so einen „großen Short“ vor, als der Futures-Handel live ging (das chinesische Neujahr oder so etwas Dummes in die Schuhe zu schieben), Ich „vergesse“ das genaue „Warum“ der Zeit; Ich habe hier darüber geschrieben).

Dies brachte dann den Rest des Kryptomarktes vorhersehbar zum Absturz (nachdem er selbst gepumpt hatte), die es dann wichtigen Akteuren ermöglichte, billige Krypto an den Börsen und OTC zu kaufen, was es ihnen dann ermöglichte, eine Kraft / eine noch größere Kraft auf dem Spot-Kaufmarkt zu werden (die Börsen, an denen wir alle handeln, an denen wir Krypto kaufen und verkaufen).

HINWEIS :Wenn Sie Bitcoin an der Spitze mit einer ausreichend großen Position leerverkaufen, Sie können Krypto ziemlich hoch kaufen und dann mit Verlust verkaufen, um den Markt nach unten zu drücken. Ausgleich der Verluste mit Ihren Short-Kontrakten, dann günstig kaufen, den Rest Ihrer Verluste ausgleichen, und dann long gehen und gleichzeitig den Verkaufsdruck vom Markt nehmen… mit anderen Worten, Sie können schwere Verluste hinnehmen und mit dem Aufkommen von Futures-Kontrakten immer noch massive Kontrollen und Gewinne erzielen. Um den Austausch nicht zu beeinträchtigen, diese Spieler können rezeptfrei (OTC) kaufen. OTC-Käufe haben in den letzten Monaten zugenommen. Ich gehe davon aus, dass diese Punkte nicht unverbunden sind.

Der obige Gedanken- und Meinungsteil ist alles eindeutig Spekulation (wenn in Rom, rechts) , aber es ist auch ein so klarer logischer und gewinnbringender Schritt, und eine, die zu dem passt, was wir wissen, tritt im Krypto-Handel und im Futures-Handel auf. Es ist schwer vorstellbar, dass es nicht hauptsächlich erklärt, was passiert ist.

Hier sage ich nicht, dass Blasen nicht natürlich sind, oder dass der Effekt, eine spekulative Blase shorten zu können, nicht natürlich ist, Ich sage das nur, weil es natürlich ist, es war zu erwarten, eingeläutet, und dann großgeschrieben.

Ein Overlay, das Bitcoin-Blasen zeigt. Wir sehen nicht nur Blasen in anderen Vermögenswerten, wir sehen sie die ganze Zeit in Krypto. Daher ist die Annahme, dass wir uns in einer Blase befinden, wenn dieses Muster Gestalt annimmt, eine ziemlich solide Wette.

Trotzdem, Obwohl das oben Genannte eine großartige Neuigkeit ist, wenn Sie Anfang 2017 long gegangen sind, oben verkauft, an der Spitze der Blase kurzgeschlossen, und dann unten wieder long gegangen sind oder wenn Sie einfach die Volatilität gehandelt haben (was ich denke, dass die IRS-Daten zeigen werden, dass es eine Minderheit von Privatanlegern ist), Eine gute Nachricht für jeden Krypto-Fan ist dies:Aus einer halbvollen Glasperspektive ist die Idee, dass größere Spieler den Raum betreten, [eindeutig] real, auch die Idee, dass Krypto legitimer wird, ist real.

Ebenfalls, Eine gute Nachricht ist, dass alle Spieler, die den Markt gerade ohne Scheck für 2017 ankurbelten, jetzt einen Scheck haben, und das bedeutet, dass der Markt insgesamt wahrscheinlich etwas stabiler sein wird (vielleicht)…. und ein stabiler Markt ist gut, weil es normale Leute einlädt, die keine Spekulanten sind und möglicherweise zu einem Krypto-Raum führen könnten, in dem Krypto tatsächlich für Dapp-Ökonomien und -Transaktionen und dergleichen nützlich war. Das ist ein verwirrender Weg zu einem Endspiel, Aber unterm Strich hier:Nichts davon wäre so passiert, wie wenn Krypto tot wäre. Es ist nicht. Es wird sicher noch mehr Aufregung geben.

HINWEIS :In dem Papier der San Fran Fed geht es nicht nur darum, meine Theorie [eine, die ich mit anderen teile] zu bestätigen, warum Bitcoin Ende 2017 – 2018 eine spekulative Blase und Pleite (AKA Pump and Dump) erlebte, Es wird auch diskutiert, wie Bitcoin bewertet werden kann und wie sich der Preis im Laufe der Zeit entwickeln könnte. Das Papier ist akademisch und die Natur ist eine Lektüre wert.

SPITZE :Krypto sprudelt und platzt die ganze Zeit, und die Leute kaufen ständig die Gerüchte und verkaufen die Nachrichten. Die letzte Blase kann teilweise durch neue Spieler erklärt werden, aber die bestehenden Spieler, die im Spiel waren, sind mindestens genauso schuldig, wenn nicht sogar die Hauptspieler hier (oder, Ich könnte argumentieren, dass der wahre Hauptakteur das menschliche Verhalten in spekulativen Märkten ist, welche schlauen Big Player und ihre Algorithmen ausnutzen; ohnehin). Es ist wahrscheinlich, dass die neuen Spieler innerhalb des bestehenden Systems gearbeitet haben (und immer noch sind), da dies klüger wäre und weniger Aufwand erfordert, als zu versuchen, die gesamte Arbeit selbst zu erledigen. Mein Punkt ist, Es ist nicht so, dass Krypto auf einem schönen stabilen Aufwärtstrend war und dann ein Hedgefonds alles brach. Krypto ist seit langem voller Blasen und Pleite, jeder Schritt des Weges gefüllt mit dem Kauf von Gerüchten und dem Verkauf von Nachrichten, jeder Schritt des Weges voller eifriger Spekulanten, und somit würde jeder, der den Raum betritt (aber mit Kenntnissen über spekulative Märkte), einfach daraus Kapital schlagen, genauso wie diejenigen dieser Art, die bereits im Raum sind. Es ist nur so, dass [die menschliche Natur beiseite] MtGox die Blase von 2013 – 2014 erklärt, und „Zukunft“ erklärt dieses. Dinge haben sich geändert, aber sie sind in vielerlei Hinsicht wirklich ziemlich gleich geblieben.